美国油气业并购热潮继续， 切萨皮克和西南能源达成合并协议，合并后将成为美国最大的天然气生产商。 周四，切萨皮克能源宣布，将以74亿美元收购规模较小的竞争对手西南能源，合并后的公司市值将达到170亿美元，取代EQT能源成为美国市值最高的天然气生产商。 具体来看，切萨皮克给出的报价是每股6.69美元，相比该股前一日收盘价折价3%。合并完成后切萨皮克股东将拥有约60%的股份，预计交易将于2024 年第二季度完成。 这笔交易加强了切萨皮克在路易斯安那州和墨西哥湾沿岸的市场地位，而将液化天然气运往世界各地的大多数工厂都位于这些地区。 切萨皮克美股盘前涨1.57%，西南能源跌近3%，自上周媒体报道两者谈判以来，后者累计涨超5%。 这笔交易也将掀开切萨皮克动荡历史新篇章， 切萨皮克 是15年前席卷美国的“页岩气革命”的主要推动者，其市值曾一度涨至350亿美元。但因切萨皮克在转向石油业务时遭新冠疫情打击，一度接近破产，此后其将投资组合重新集中在天然气上。 在全球新能源转型过程中，传统能源行业面临巨大的不确定性，去年以来各大油气公司开始寻求合并以保证生产规模： 去年10月，埃克森美孚豪掷595亿美元收购先锋自然资源，成为油气业二十年来规模最大的并购；雪佛龙官宣计划以530亿美元的价格收购石油生产商赫斯。 12月，巴菲特持股的西方石油加入页岩油争夺战，宣布将以120亿美元收购总部位于德克萨斯州的石油钻探公司CrownRock。 上周，石油公司APA表示将以45亿美元收购Callon Petroleum。 相关：170亿美元并购成立全美最大天然气生产商，影响全球LNG市场 来源：OilSage捷诚能源（微号：OilSage）2024-01-06 切萨皮克计划170亿美元并购西南能源，成立全美最大天然气生产商，将加大美国LNG出口，影响全球天然气市场。 正值美国石油和天然气生产商越来越多地收购竞争对手，削减成本并增加未来产量，西南能源公司股价飙升9.5%，切萨皮克股价上涨1.1%。 西南能源 西南能源公司 是一家独立的能源公司，专注于开发美国丰富的天然气、石油和天然气液体供应。主要集中在宾夕法尼亚州、俄亥俄州和西弗吉尼亚州的马塞勒斯和尤蒂卡页岩以及路易斯安那州的海恩斯维尔和波西尔地层的天然气和天然气液体的开发上。 1929 年 7 月 2 日，阿肯色州西部天然气公司（AWG）成立，为阿肯色州西北部提供天然气。在富兰克林县的白橡树场钻井，到 1947 年，拥有并经营着 10 口井，每天生产约 1.96 亿立方英尺的天然气。在1950年代，AWG成立了一家勘探与生产子公司阿肯色州西部生产公司，该公司扩展到俄克拉荷马州。1979 年 10 月 1 日，公司重组为“西南能源公司”，继续在阿肯色州勘探天然气。 西南能源公司于1981年12月10日在纽约证券交易所上市 。SWN的一位地质学家分析发现了费耶特维尔页岩，美国最大的天然气盆地之一，17 万亿立方英尺天然气资源量。这一发现促使该公司租赁了大面积的土地，从而加速了SWN不断增长的投资组合。因此，SWN帮助创建了当时美国第二大天然气盆地。在 2000 年代中期扩展到阿巴拉契亚盆地，到 2008 年在宾夕法尼亚州东北部收购了近 115,000 英亩资源，并在马塞勒斯页岩钻探。SWN扩展到宾夕法尼亚州西南部和西弗吉尼亚州，收购了443,000英亩，目标是马塞勒斯，尤蒂卡和上泥盆纪页岩，并于2014年开始生产液化天然气。到2015年底，阿巴拉契亚的产量远远超过费耶特维尔的产量。2018 年 12 月，SWN 以 18.65 亿美元的价格出售了其在费耶特维尔的勘探、生产和中游资产。2020 年 11 月，西南能源公司收购了蒙太奇资源公司，后者将其业务扩展到俄亥俄州，并将其预期年产量提高到超过 1 Tcfe。截至2020年12月31日，公司在阿巴拉契亚盆地拥有近80万英亩。2021 年 9 月，收购了 Indigo Natural Resources，将其业务足迹扩展到路易斯安那州的海恩斯维尔页岩盆地。该公司的面积包括海恩斯维尔和波西尔区间核心区的约275,000英亩，可通过液化天然气走廊直接进入全球市场。2021 年 12 月，通过收购 GEP Haynesville，进一步扩大了其在海恩斯维尔的规模，使 SWN 成为最大的双盆地天然气生产商。目前，SWN是美国最大的天然气和液化天然气生产商之一。 切萨皮克能源公司 切萨皮克能源公司 总部位于俄克拉荷马城，专注于在美国开发天然气，在海恩斯维尔和马塞勒斯页岩中占据领先地位。 该公司由 Aubrey McClendon 和 Tom L. Ward 于 1989 年创立， 初始投资为 50,000 美元。麦克伦登以切萨皮克湾的名字命名了这家公司，因为他对这个地区的热爱。沃德于2006年离开公司，成立了SandRidge Energy。1993 年，该公司通过首次公开募股成为上市公司，估值为 2500 万美元。该公司专注于在非常规油藏中钻探水平天然气井的战略，在俄克拉荷马州中南部的Golden Trend和Sholem Alechem油田以及德克萨斯州东南部的Giddings油田建立了相当大的地位。在 1990 年代中期，该公司试图将 Austin Chalk 游戏扩展到路易斯安那州西部和中部，但没有成功。1997 年，由于商品价格低迷，该公司将其资产价值减记了 2 亿多美元，大约相当于当时的股东权益，并实施了周转计划。2000 年代初期，在天然气价格上涨使其在经济上可行之后，该公司专注于碳酸盐岩、致密砂岩和页岩的非常规钻探，特别是在巴尼特页岩、费耶特维尔页岩和马塞勒斯组。2006年，该公司被列入标准普尔500指数。2008年，该公司宣布在德克萨斯州东部和路易斯安那州西北部发现了海恩斯维尔页岩。2011年，切萨皮克能源公司与俄克拉荷马城雷霆队达成了为期12年的冠名权合作伙伴关系，以每年300万美元的成本获得Paycom中心的冠名权和品牌权，每年增长3%，2021年4月20日，该协议终止。2012 年 6 月，为了回应股东对 McClendon 领导下公司治理问题的担忧，公司任命 Archie W. Dunham 为董事长，而 Aubrey McClendon 继续担任首席执行官。2012 年 12 月，该公司以 21.6 亿美元的价格出售了中游资产。自 2013 年 4 月 1 日起，Aubrey McClendon 被迫离开公司，此前他被曝出持有切萨皮克油井的个人股份，然后将这些投资用作抵押品，从银行获得高达 11 亿美元的贷款，这些银行也为公司提供资金。2013年5月，阿纳达科石油公司高管罗伯特·道格拉斯·劳勒（Robert Douglas Lawler）被任命为该公司的首席执行官。2013 年，切萨皮克将 Northern Eagle Ford 页岩的 55,000 英亩净土地和海恩斯维尔页岩的 9,600 英亩净土地出售给 EXCO，总收益为 10 亿美元。2014年12月，切萨皮克将其在马塞勒斯组和尤蒂卡页岩的大部分石油和天然气资产出售给西南能源公司，净收益为49.75亿美元。该交易包括西弗吉尼亚州北部和宾夕法尼亚州南部约413,000英亩的净土地和1,500口井。2014年12月，出售资产的净产量为每天57,000桶油当量。2014 年，该公司还以 5.2 亿美元的价格出售了额外的中游资产。2016 年 3 月 2 日，前首席执行官兼联合创始人奥布里·麦克伦登（Aubrey McClendon）在俄克拉荷马城将车辆直接撞上混凝土桥堤时，死于单人单车撞车事故。它发生在美国司法部联邦大陪审团起诉麦克伦登在切萨皮克领导期间违反反托拉斯法的第二天。2017年，该公司以4.65亿美元的价格出售了海恩斯维尔页岩的资产。2018年第一季度，该公司以5亿美元的价格出售了俄克拉荷马州的资产。2019 年 2 月，该公司以 40 亿美元的现金和股票收购了德克萨斯州石油生产商 WildHorse Resource Development。2020 年 6 月，该公司以 70 亿美元的债务申请破产保护。2021年2月从破产保护中脱颖而出。2021 年 4 月，Doug Lawler 辞去公司首席执行官一职，董事会主席 Mike Wichterich 被任命为临时首席执行官。2021 年 11 月，该公司收购了在海恩斯维尔页岩运营的 Vine Energy。2022 年 3 月，该公司收购了 Chief Oil & Gas。2023 年 2 月，该公司宣布以 14 亿美元的价格将其位于德克萨斯州南部 Eagle Ford 页岩的部分石油和天然气资产出售给总部位于英国的跨国公司英力士。 两家公司的天然气资产匹配度高 西南能源 资产集中在阿巴拉契亚和海恩斯维尔盆地超过 938,000 英亩的土地上。阿巴拉契亚资产 734,000 英亩在宾夕法尼亚州、俄亥俄州、西弗吉尼亚州，2023 年净产量 28亿立方英尺/日，其中天然气产量 80%，天然气液 20%。德克萨斯州和路易斯安那州的海恩斯维尔资产 286,000 英亩，2023 年净产量 18亿立方英尺/日，天然气产量100%。 切萨皮克能源 在路易斯安那州西北部、阿肯色州西南部和德克萨斯州东部海恩斯维尔页岩资产370,000 英亩，2023年净产量为15.7亿立方英尺/日。在宾夕法尼亚州的优质马塞勒斯资产465,000英亩，2023年净产量为18.3亿立方英尺/日。 两家公司都介入LNG出口业务 西南能源 差异化定位，满足不断增长的液化天然气需求，稳定地运输到液化天然气走廊。目前在墨西哥湾沿岸销售的天然气总量为30亿立方英尺/日，向液化天然气出口商出售15亿立方英尺/日天然气。预计到2028年，相关液化天然气出口能力将超过240亿立方英尺/日。 切萨皮克能源与维多签署HOA， 出口最高 100万吨/年LNG，与 JKM 挂钩的价格挂钩，从 2028 年开始，为期 15 年。与贡渥签署HOA，最高可达200万吨/年，与JKM挂钩的价格挂钩。 一次就聚焦一个热点！捷诚能源提供能源化工行业、市场、价格、政策和公司分析与投资研究，支撑“十五·五规划”工作。团队成员拥有国内外实业、投资、贸易、咨询、证券、期货和理财专业经验。结合国内外产业和金融资源，讲好传统能源的转型故事。欢迎订阅我们的《全球石油月报》《全球天然气月报》《全球能源公司月报》。 免责声明：所载 内容来源于华尔街见闻&ilSage捷诚能源，转自华气能源猎头， 仅供参考、交流。转载的稿件版权归原作者和机构所有，如有侵权，请联系我们删除。 2024全球液化天然气&氢能大会暨展览会火热报名中！ 联系我们 1 峰会咨询 0316-6062226 summit@chinalng.cc 2 媒体合作 0316-6078377 info@chinalng.cc 3 官方网站 www.chinalng.cc 了解更多 往期回顾 ◆ 圆满举办 第八届LNG浮式储运装备技术论坛在江苏连云港召开！ ◆ 久别重逢｜中国国际液化天然气大会暨上海液化天然气技术装备展览会盛大开幕 ◆ 重聚首，再起航 中国国际液化天然气大会暨上海液化天然气技术装备展览会圆满落幕